Continúa la venta masiva de acciones, el mercado de divisas se estabiliza

¿La siguiente crisis finalmente está aquí? Ayer las acciones asiáticas borraron las ganancias, con los mercados chinos llevándose la peor parte. El CSI 300 cayó 2,66 %, mientras que el Hang Seng de Hong Kong cedió un 3,13 %. En Europa, las acciones también están parpadeando en rojo: el EuroSTOXX 600 cayó 1,05 % hasta 356 puntos, su nivel más bajo desde mediados de diciembre de 2016. En el mercado de divisas, la moneda única se sostuvo sorprendentemente bien contra las tensiones persistentes sobre el presupuesto italiano. El EUR/USD subió 0,5 %. Del mismo modo, la libra esterlina, que subió un 0,22 % frente al dólar, recortó las pérdidas ya que los inversores esperan que la Unión Europea y el Reino Unido lleguen a un acuerdo pronto.

La Comisión Europea discutirá sobre la situación de Italia en la jornada de hoy. Italia dijo que seguirá sus planes de presupuesto, aunque éstos violen las normas de la UE. El lunes, el ministro de Economía, Giovani Tria le dijo a Bruselas que el presupuesto es necesario para restaurar el crecimiento. Bruselas generalmente adopta una línea dura contra las violaciones de presupuesto; sin embargo, Italia insiste en este caso. Prevemos que la Comisión de la UE rechazará el presupuesto de Italia, pero de una manera suave que mantendría la discusión abierta. Por lo tanto, no esperamos una fuerte reacción de los mercados financieros. También mantenemos nuestra postura larga sobre el EUR/USD en el mediano y largo plazo.

En medio de una caída de las exportaciones iraníes, los precios del petróleo están cayendo, empujados por las crecientes tensiones entre Arabia Saudita y los EE. UU. como consecuencia del asesinato de Khashoggi. Brent crudo es inferior a USD 80 / barril, mientras que las operaciones WTI inferiores a USD 70, tanto en virtud de los niveles de la semana pasada. Los inversores esperaban que Arabia Saudita, el mayor exportador del mundo, utilizaría su oro negro para hacerse oír políticamente. Sin embargo, el ministro de Energía saudí, Khalid Al-Falih, confirmó las intenciones de producir 11 millones de barriles por día y su falta de voluntad para implementar cualquier embargo. Mientras tanto, se espera que los inventarios de Estados Unidos publicados el miércoles para la semana que finalizó el 19 de octubre permanezcan en niveles positivos, donde han estado desde marzo de 2017.

Sin embargo, el panorama global no ha cambiado fundamentalmente. Las sanciones de Estados Unidos contra las exportaciones de Irán comienzan en 12 días (4 de noviembre de 2018), y las sanciones contra Venezuela se están acelerando. A corto plazo, se espera que los precios del crudo caigan levemente, pero a futuro es probable que haya un rebote.