FED

Acontecimientos económicos

¿Cuál será la estrategia de Powell?

 

20.03.2018 & 21.03.2018

La reunión del Comité Federal del Mercado Abierto de marzo no solo se retransmitirá en directo, sino que también presentará la estrategia del presidente entrante, Jerome Powell. Los futuros de los fondos federales están descontando una probabilidad de más del 80 % de que se produzca una subida de 25 pb en la reunión de marzo, por lo que el efecto en el mercado será limitado. Sin embargo, la actitud marcadamente acomodaticia de Janet Yellen comenzó a virar en enero. La Reserva Federal adoptó una postura más dura a medida que el mandato de Yellen llegaba a su fin. En la última reunión de Yellen se señaló que se avecinaban subidas de tipos para los hogares y las empresas del país, puesto que las presiones cíclicas asociadas al ajuste de los mercados laborales se traducen en un aumento de la inflación. Yellen deja la Fed tras cuatro años como presidenta. Durante su mandato, inició el proceso gradual hacia la "normalización" mediante un aumento de los tipos de interés y la reducción del balance de la institución. Pese a su reputación acomodaticia, fue ella quien puso en marcha la estrategia de reversión de la política monetaria ultralaxa tras la crisis financiera. Se espera que el presidente entrante de la Fed, Jerome Powell, siga la línea de Yellen. Pero, ¿se decantará por la acomodaticia del principio o por la senda de la normalización del último periodo? Tampoco puede descartarse la posibilidad de que vaya a implantar su propia estrategia. Esta incertidumbre acerca del enfoque de Powell impulsará la volatilidad del mercado.

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